ANALISIS FINANCIERO - BALANCE PERSONAL CONJUNTO LINARES

Analisis Financiero Balance Personal - Conjunto Linares

ANALISIS FINANCIERO - BALANCE PERSONAL

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ANALISIS FINANCIERO - BALANCE COLOMBIA

Analisis Financiero Balance Colombia

ANALISIS FINANCIERO - BALANCE COLOMBIA

ANALISIS FINANCIERO COLOMBIA - LIZCM

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TRIBUTO JOHN LENNON!!

ENSAYO!!!

LOS RETOS DE LA GESTIÓN FINANCIERA FRENTE A LA PLANEACIÓN

ESTRATÉGICA DE LAS ORGANIZACIONES Y LA GLOBALIZACIÓN

El mayor número de reestructuraciones corporativas se presentó en los años noventa, la globalización y el crecimiento económico  obligaron a las empresas a cambios agresivos e implementación de nuevos y más efectivos modelos económicos.

La volatilidad de la economía obliga a las empresas a implementar continuamente cambios en su estrategia, lo que hace revisar los procesos productivos y financieros para la disminución de costos operativos y a su vez el mejoramiento de la calidad de productos y servicios.

Los modelos financieros modernos están definidos en tres aspectos                            fundamentales

• Reducción de los costos de procesamiento de transacciones.

• Incremento de la efectividad de la información.

• Mayor participación en la actividad estratégica de la organización.

Debido a presiones de diferentes índoles ha sido difícil implementar este proceso de transformación.

Se exige a los gerentes más resultados, grandes ahorros de recursos, identificación de potenciales oportunidades de crecimiento, posibles actividades terroristas que puedan influir directamente en la volatilidad de los mercados, hacer frente a la recesión y prepararse mejor para lenta recuperación económica.

PRIORIDADES EN LA AGENDA DE TRANSFORMACIÓN DE LAS FINANZAS

Adaptarse a una economía en recesión, mediante el mejoramiento continuo de las proyecciones de los resultados futuros, entender la dinámica de la rentabilidad de la empresa, generar nuevas estrategias para reducir riesgos y evolucionar hacia un mejoramiento constante de las estrategias para el mejoramiento constante de la rentabilidad empresarial, siempre con base en la transparencia de la información financiera que revele dónde estamos, para donde vamos y que recursos poseemos o necesitamos para obtener el éxito deseado.

ESTADO ACTUAL Y FUTURO DE LAS FINANZAS

La función financiera, para la creación del valor de las empresas, debe estar caracterizada por:

• Disminución del tiempo dedicado al procesamiento de transacciones.

• Mejoramiento de los procesos de presupuestación y proyección, haciéndolos más dinámicos.

• Estandarización, centralización en el procesamiento de las transacciones.

• Mejoramiento en los sistemas de información financiera, integrándolos a los demás sistemas de información de la organización.

La planeación estratégica involucra muchos elementos de la organización pero indiscutiblemente incluye:

1. La teoría financiera y los modelos tradicionales de planeación estratégica pueden estar separados por diferencias en el lenguaje y la “cultura”.

2. Los análisis de flujo de caja descontado pueden haber sido erróneamente aplicados y por lo tanto no aceptados en análisis de estrategia.

3. Los análisis de flujo de caja descontado pueden fallar en análisis de estrategia a pesar de que se utilicen adecuadamente.

El objetivo de la función financiera es la liquidez y la productividad, elevando al máximo el valor actual de la riqueza, procurando que se disponga de efectivo suficiente para pagar las cuentas a su tiempo y, así, ayudar a la distribución más provechosa de los recursos que se encuentran dentro de la empresa.

MARCO DE TRABAJO PARA LA PLANEACION ESTRATÉGICA

Generación de un modelo  que integre los procesos de planeación, incentivos y control, que conduzca a la creación de un valor para los socios. Requiere que este marco de trabajo sea capaz de capturar importantes fuentes de valor estratégico, es decir una mezcla del modelo estrategia-inversión.

El desempeño de la función financiera es buscar la mejor forma de obtener utilidades. Por ello cualquier planeación depende en mucho de la participación individual de quienes la realizan. Las ideas y actividades del planeador financiero ayudan a consolidar y modificar la estructura inicial del proceso administrativo, para hacer frente a situaciones diferentes o cambiantes que él puede percibir más rápidamente y fáciles que un grupo.

LOS RETOS DE LA TRANSFORMACIÓN EN LAS FINANZAS

1. Aplicar la forma correcta en las compañías en forma eficiente las transacciones, y así, mejorar la calidad y la utilidad de la información solicitada en el proceso de toma de decisiones, evitando demoras y/o errores.

2.    El objetivo principal a nivel funcional es el de obtener un entorno integrado que actúe como sistema de soporte a la decisión para facilitar la tareas. Este entorno hará uso de las tecnologías y aproximaciones más novedosas en el ámbito del análisis técnico y financiero necesario para desarrollar estrategias. La funcionalidad del proyecto, es en todo caso un gran salto evolutivo, ya que se pasa de buscar a realizar recomendaciones y a tomar decisiones convirtiéndose en interlocutor de la gerencia.

3. La implantación de un sistema de gestión estratégica, traduce la estrategia del negocio en un conjunto de objetivos, medidores, metas e iniciativas, comunicar y educar a toda la organización acerca de la estrategia, alinear los objetivos de las diferentes unidades de negocio dentro de la empresa - alineamiento vertical y horizontal, enfocar el comportamiento de ejecutivos y colaboradores hacia los objetivos estratégicos a través de la retroalimentación y los sistemas de administración del desempeño, alinear los sistemas de compensación, reconocimientos e incentivos con el desempeño en la ejecución de la estrategia, alinear los procesos de planificación, ejecución y análisis presupuestarios, convirtiéndolo en el tema central de las reuniones gerenciales. Ejemplos de indicadores de resultados son el retorno de la inversión, el EVA y la participación en el mercado. Estos indicadores reflejan cuan buena ha sido la estrategia en el pasado pero no explican cuál ha sido la estrategia. Son, también, indicadores genéricos en el sentido de que son usados comúnmente por las empresas al medir su desempeño. En contraste, los indicadores causantes del desempeño futuro reflejan explícitamente la estrategia; se asume que un buen desempeño en estos indicadores contribuirá al éxito competitivo. Estos indicadores son específicos a la estrategia de la empresa. 

Los gerentes financieros han clasificado estas responsabilidades en cuatro categorías:

1.    Administrador – proteger y preservar los activos de la organización.

2.    Operador – equilibrar capacidades, costos y niveles de servicios para cumplir con las responsabilidades de la organización de finanzas.

3.    Estratega - proporcionar liderazgo financiero al determinar la dirección y alineación de las estrategias financieras del negocio.

4.    Catalizador – estimular comportamientos en toda la organización para alcanzar objetivos estratégicos y financieros.

En conclusión esta realidad enfrentan retos principales que hoy día los directores de finanzas y las áreas de finanzas para lograr su propia transformación. Como lo son tener un modelo operativo financiero global, dar un mayor apoyo en la toma de decisiones de negocios, priorizar las inversiones de capital, generar valor sin mucho esfuerzo, integrar la planificación impositiva, gestionar los riesgos, prepararse para los cambios regulatorios, gestionar el Talento del área de Finanzas, gestionar el efectivo y priorizar las inversiones para la Transformación Financiera.

PRINCIPALES ENTIDADES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO

CORPORACIONES FINANCIERAS

Aparecieron por primera vez en Colombia en 1957 como resultado de un esfuerzo combinado entre la ANDI (Asociación Na­cional de Industriales) y la Asociación Bancaria, para lograr el establecimiento de instituciones crediticias que pudieran canalizar recursos internos y externos hacia la financiación del sector industrial, con operaciones a largo plazo y ade­más sirviera para promover, crear, transformar y organizar empresas.

En 1993 con el Decreto 663 actual Estatuto Orgánico del sistema financiero, se amplía su radio de acción y se define a las corporaciones como establecimientos de crédito, cuyo objetivo fundamental es la movilización de recursos y asignación de capital para promover la creación, reorganización, fusión, transformación y expansión de cualquier tipo de empresas, como tam­bién participar en su capital y promover la participación de terceros, otorgarles financiación y ofrecerles servicios financieros especializados que contribuyan a su desarrollo.

OPERACIONES CON EMPRESAS

1.    Promover su creación, reorganización, fusión, transformación y expansión mediante las operaciones autorizadas por las normas legales.

2.    Suscribir y adquirir acciones o bonos obligatoriamente convertibles en accio­nes, bien sean de emisión primaria o de mercado secundario.

3.    Colocar mediante comisión acciones, bonos y otras obligaciones de nueva emisión o de mercado secundario emitidos por dichas empresas, pudiendo ga­rantizar o no la colocación del total o una parte de dichos documentos. Tam­bién podrán tomar la totalidad o una parte de la emisión para colocarla por su cuenta y riesgo.

4.    Efectuar las operaciones de cambio exterior autorizadas por la ley, y en par­ticular  abrir cartas de crédito y conceder crédito en moneda extranjera, con el      objetivo de financiar operaciones de comercio exterior.

5.    Servir de intermediario de recursos en moneda legal o extranjera, contra­tados o administrados por el Banco de la República o cualquier otra entidad crediticia oficial existente.

6.    Descontar, aceptar y negociar toda clase de títulos emitidos a favor de las empresas, con plazo mayor de un año. No obstante las corporaciones financie­ras podrán realizar operaciones de factoring, cuyos títulos sean con un plazo inferior a un año.

7.    Captar ahorro mediante la emisión de certificados de depósito a término, los cuales no podrán tener un plazo inferior a un mes

8.    Emitir bonos de garantía general en moneda nacional.

9.    Obtener crédito del Banco de la República.

10.  Prestar asesoría diferente de la vinculada a operaciones específicas de crédito o de capitalización celebradas por la respectiva corporación financiera con dichas empresas, tales como promoción y obtención de nuevas fuentes de financiación; reestructuración de pasivos; definición de la estructura adecuada de capital; fusiones, adquisiciones y privatizaciones; preparación de estudios de factibilidad y prospectos para la colocación de acciones y bonos; asesoría para la ejecución de nuevos proyectos, consecución de nuevas tecnologías e inversiones y en general prestar servicios de consultoría.

11.  Otorgar préstamos a personas naturales colombianas o extrajeras domi­ciliadas en el país y a personas jurídicas nacionales para financiar al adquisi­ción de nuevas emisiones de acciones, bonos obligatoriamente convertibles en acciones, cuotas o partes de interés social de empresas nacionales, mixtas o extranjeras.

12.  Otorgar y recibir avales y garantías en moneda legal o extranjera de acuer­do con las disposiciones de la Junta Directiva del Banco de la República y del Gobierno Nacional, cada uno dentro de su competencia.

13.  Actuar como representante de los tenedores de bonos, salvo en los casos de las incompatibilidades.

BANCOS

Institución que realiza labores de intermediación financiera, recibiendo dinero de unos agentes económicos (depósitos), para darlo en préstamo a otros agen­tes económicos (créditos). La ley define las operaciones que puede realizar un banco y prohíbe el uso de esta denominación a otras instituciones o empresas. Los principales tipos de bancos son: bancos comerciales, bancos de fomento y bancos hipotecarios.

Operaciones: Descontar y negociar pagarés, giros, letras de cambio y otros títulos de deuda, recibir depósitos en cuenta corriente, a término y de ahorros, cobrar deudas y hacer pagos y traspasos, comprar y vender letras de cambio y monedas, otorgar crédito, expedir cartas de crédito, recibir bienes muebles en depósito para su custodia, tomar préstamos dentro y fuera del país, celebrar contratos de apertura de crédito,  otorgar avales y garantías.

COMPAÑÍAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL

Su función principal consiste en captar ahorro a término y dedicarlo a financiaciones a corto y mediano plazo para facilitar la comercialización de bienes y servicios, y realizar operaciones de arrendamiento financiero o leasing. Deben de estar constituidas como sociedades anónimas y están sometidas al control y vigilancia de la Superintendencia Bancaria.

Operaciones: Captar ahorro a través de depósito a término, negociar títulos valores emitidos por terceros, otorgar préstamos, comprar y vender títulos representativos de obligaciones emitidos por enti­dades de derecho público de cualquier orden, colocar mediante comisión, obligaciones y acciones emitidas por terceros, otorgar financiación mediante la aceptación de letras de cambio, otorgar avales y garantías, efectuar operaciones de compra de cartera o factoring, efectuar operaciones de compra y venta de divisas, realizar operaciones de Leasing

COMPAÑÍAS DE SEGUROS

Son instituciones financieras especializadas en asumir riesgos de terceros mediante la expedición de pólizas de seguros. Suje­tas al control y vigilancia de la Superintendencia Bancaria y deben estar consti­tuidas como sociedades anónimas.

En Colombia existen dos tipos de compañías de seguros: las generales y las de vida. Las compañías de seguros de vida se especializan en cubrir, mediante la expedición de pólizas los riesgos de muerte, en forma individual o colectiva, accidentes personales, hospitalización y cirugía, etc. Las compañías de segu­ros generales por su parte, buscan mediante la expedición de pólizas cubrir los riesgos de robo, hurto, daños, transporte de mercancías, protección contra incendios, terremotos, lucro cesante, manejo y cumplimiento y todas aquellas actividades para las cuales se les haya autorizado a expedir pólizas.

COMPAÑÍAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL ESPECIALIZADAS EN LEASING

Se entiende por operación de arrendamien­to financiero la entrega a título de arrendamiento de bienes adquiridos para el efecto, financiando su uso y goce a cambio del pago de cánones que se recibi­rán durante un plazo determinado, pactándose para el arrendatario la facultad de ejercer al final del período una opción de compra. En consecuencia, el bien deberá de ser propiedad de la compañía arrendadora, derecho de dominio que conservará hasta tanto el arrendatario ejerza la opción de compra.

1.    CLASES DE LEASING: Financiero, Operativo, importación, Inmobiliario, Cross Border, Sindicado e  nternacional.

FIDUCIARIAS

Las sociedades fiduciarias son sociedades de servicios financieros, constituidas como sociedades anónimas, sujetas a inspección y vigilancia permanente de la Superintendencia Bancaria. Reciben mandatos de confianza, los cuales desa­rrollan con el objeto de cumplir una finalidad específica, siendo, a la vez, asesoras de sus clientes. Los productos fiduciarios más conocidos en el mercado nacional son de inversión,  administración e inmobiliario.

SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES Y DE CESANTÍA

Con la Ley 100 de 1993, el sistema pensional con el cual se venía trabajando se liberalizó, dándole participación al sector privado y por ende, desmontando el monopolio que hasta entonces tenía en este campo el Instituto de Seguros Sociales

Mediante la Resolución 275 de 2001, modificada por las Resoluciones 598 y 625 de 2001, se estableció que los recursos de los fondos de pensiones solo pueden destinarse a adquirir valores emitidos por personas jurídicas que hayan adoptado un código de buen gobierno y hayan adecuado sus estatutos a las Resoluciones mencionadas. Se exceptuó de esta obligación a la Nación.

BOLSAS DE VALORES

Las bolsas de valores cumplen con las siguientes funciones:

1.    Inscribir, previo el cumplimiento de los requisitos legales, títulos o valores para ser negociados en bolsa.

2.    Mantener el funcionamiento de un mercado bursátil debidamente organi­zado, que ofrezca a los inversionistas y negociantes de títulos o valores y al público en general, condiciones suficientes de seguridad, honorabilidad y corrección

3.    Establecer la cotización efectiva de los títulos o valores inscritos mediante la publicación diaria de las operaciones efectuadas y de los precios de oferta y demanda que quedan vigentes al finalizar cada sesión pública de la bolsa.

4.    Fomentar las transacciones de títulos y valores, y reglamentar las actuacio­nes de sus miembros.

5.    Velar por el estricto cumplimiento de las disposiciones legales y reglamenta­rias por parte de sus miembros, evitando especulaciones perjudiciales para los valores inscritos o para la economía nacional.

6.    Ofrecer al público, conforme a sus respectivos reglamentos, datos auténti­cos sobre las entidades cuyos títulos estén inscritos en la bolsa.

7.    Establecer martillos para el remate público de títulos o valores negociables en bolsa. Mediante la Resolución 270 de 2001, la Superintendencia de Valores autorizó la constitución de la bolsa de Valores de Colombia S. A., en la cual quedaron unificadas las bolsas de Bogotá, Medellín y Occidente.